金枫酒业(600616):生产整合完成 拟加大力度开拓外埠市场
事件描述
我们与公司董秘沟通交流,获得如下信息
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*酒行业的上一轮快速增长高峰出现在2005年,开始于公司2001年推出石库门产品,带动金枫酒业的快速发展以及整个*酒产业被关注,从而开创出以品牌为核心理念来做*酒营销的新盈利模式。此后03~04年市场竞争加剧,05年行业增长达到增长顶峰;06年开始走下坡路,目前进入平稳发展阶段。
我们认为公司目前处于调整和发展的关键时期:首先,公司08年资产重组以后对石库门与华光酿酒进行资源整合,今年9月份公司生产整合已经完成,后续还需一段时期来调整和消化管理、人员、信息等方面的整合效果。其次,公司提出制定3年规划为后一阶段制定发展战略和目标。公司计划加大投入开拓市外市场,以提升和调整产品结构作为配合与支撑,来配合不同区域市场的消费需求且提升盈利能力。
我们预计公司2010~2012年公司业绩分别为0.41元,0.51元和0.60元,首次给予“谨慎推荐”评级。
